Les marchés financiers peuvent parfois s’apparenter à un océan en perpétuel mouvement, offrant des opportunités variées pour ceux qui cherchent à diversifier et à optimiser leurs portefeuilles d’investissement. Dans ce contexte, les produits structurés émergent comme des instruments financiers innovants, conçus pour répondre aux objectifs spécifiques des investisseurs en quête de solutions personnalisées. Cependant, comme pour toute stratégie d’investissement, ils présentent à la fois des avantages et des risques qu’il est crucial de bien appréhender avant toute prise de position.
Avant de plonger dans le vif du sujet, posons les fondations : les produits structurés sont des combinaisons de différents instruments financiers, notamment des options (des produits dérivés) et des obligations, qui offrent une protection du capital et un potentiel de rendement en fonction de l’évolution d’un indice sous-jacent, d’un panier d’actions, de taux d’intérêt ou d’autres actifs de référence.
Les avantages de ces véhicules financiers sont multiples. Ils permettent notamment une personnalisation accrue des stratégies d’investissement, une participation aux gains potentiels des marchés tout en contrôlant le niveau de risque, et dans certains cas, une protection partielle ou totale de votre capital initial. Cela fait d’eux des outils pertinents dans l’élaboration de portefeuilles résilients et adaptés aux tolérances au risque individualisées.
Néanmoins, les produits structurés comportent également une part de risques. La complexité de leur conception peut rendre l’évaluation de leur valeur intrinsèque difficile, et par conséquent, leur liquidité peut être limitée par rapport à des instruments plus traditionnels. En outre, le niveau de protection du capital promis est souvent conditionnel, lié à la tenue de certains critères de marché, et, il va sans dire, la performance reste intrinsèquement dépendante des actifs sous-jacents.
Dans l’article qui suit, nous explorerons en détail les avantages et les risques des produits structurés, démystifiant leurs mécanismes pour vous permettre de juger de leur adéquation à votre profil d’investisseur et à vos objectifs financiers. Restez avec nous pour approfondir votre compréhension de ces instruments complexes, mais potentiellement enrichissants.
Sommaire
Quels sont les risques liés aux produits structurés ?
Risques liés au marché
La volatilité du marché est essentielle dans l’évaluation des risques inhérents aux produits structurés. Elle peut impacter de manière significative la valeur des sous-jacents et, par ricochet, celle de votre investissement. Bien plus qu’une simple fluctuation des prix, la volatilité incarne l’incertitude qui pèse sur les rendements attendus, et met en lumière plusieurs risques :
- risque de change : si l’actif sous-jacent est libellé dans une devise différente de celle de l’investisseur, les mouvements de taux de change peuvent avoir une incidence directe sur la performance du produit structuré.
- risque de concentration : la performance peut être conditionnée par un actif unique, tel qu’une action spécifique. Une diversification moindre peut alors augmenter le risque de perte substantielle.
Risque lié à l’émetteur
Les institutions financières telles que les banques et les compagnies d’assurance sont généralement les émetteurs de produits structurés. Malgré leur robustesse et la régulation stricte à laquelle elles sont soumises, elles ne sont pas à l’abri d’un risque lié à l’émetteur.
- Risque de défaut : il existe si l’émetteur ne peut pas honorer ses engagements, en particulier dans le cas d’une protection du capital promise.
- Risque de faillite : dans l’éventualité où l’émetteur fait faillite, les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital, indépendamment de la performance de l’actif sous-jacent.
Risque de liquidité
La liquidité est un facteur primordial dans la gestion des investissements, et les produits structurés ne font pas exception :
- peu de facilité de revente : vendre un produit structuré avant son échéance peut s’avérer complexe. L’investisseur doit généralement s’adresser à l’émetteur pour trouver un repreneur, limitant ainsi sa capacité à négocier un bon prix de vente.
- risque de dévalorisation : en cas de revente anticipée, le prix proposé peut être inférieur à la valeur nominale, ce qui engendre une perte potentielle pour l’investisseur.
Risque de perte en capital
L’argument de vente de certains produits structurés est une promesse de protection du capital. Cependant, cette protection est souvent nuancée.
- Protection partielle : de nombreux produits structurés n’offrent qu’une protection conditionnelle et partielle du capital. Si le scénario du marché devient très défavorable, l’investisseur peut essuyer des pertes en rapport direct avec la performance négative de l’actif sous-jacent.
- Perte totale ou partielle : dans les cas extrêmes, et contrairement aux produits à capital garanti à 100% (qui, il faut le souligner, génèrent des rendements généralement plus faibles), l’investisseur peut faire face à une érosion significative, voire totale, de son investissement initial.
Récapitulatif des risques principaux :
- risque de marché (volatilité du sous-jacent),
- risque de change (fluctuations des devises),
- risque de concentration (dépendance à un ou quelques placements),
- risque de crédit (solvabilité de l’émetteur),
- risque de faillite (incapacité de l’émetteur à honorer ses engagements),
- risque de liquidité (difficultés à revendre le produit),
- risque de perte en capital (protection partielle ou inexistante).
Il est fondamental que chaque investisseur mesure et comprenne la portée de ces risques avant de s’engager dans l’acquisition de produits structurés, car leur complexité requiert une analyse approfondie et l’acceptation d’un certain niveau de risque en contrepartie de potentiels avantages financiers.
C’est pourquoi, chez Mon Courtier Frontalier nous vous proposons des produits structurés pilotés par des experts, analystes financiers, qui mesurent le risque et la performance des fonds structurés proposés. Ce n’est qu’après une étude approfondie de votre profil d’investisseur et de votre aversion au risque que nous vous dirigeons vers le produit structuré adéquat.
Quels sont les avantages des produits structurés ?
Protection du capital
La caractéristique saillante des produits structurés réside dans leur aptitude à offrir une protection du capital. Alors que le risque de perte est inhérent à tout investissement en valeurs mobilières, les produits structurés cherchent à mitiger cet inconvénient grâce à :
- barrière de protection : contre les baisses des actifs sous-jacents, qui peut être totale ou partielle selon le produit.
- maturité prédéfinie : la durée de l’investissement est établie dès la souscription, offrant une vision claire de l’horizon d’investissement.
- performance à terme : à maturité, la valeur des titres est calculée en fonction de l’évolution des actifs sous-jacents, avec un mécanisme de garantie en place.
Diversification des placements financiers
Les produits structurés sont des instruments privilégiés pour diversifier un portefeuille d’investissement.
Grâce à leurs thématiques porteuses, ils offrent l’opportunité d’investir dans des secteurs d’avenir tels que la digitalisation, l’économie nouvelle ou la transition écologique.
Ils offrent un éventail de sous-jacents. En effet, avec ces produits, il est possible d’être exposé à divers actifs tels que des actions, des obligations ou des indices.
Personnalisation selon le profil de l’investisseur
Un des atouts majeurs des produits structurés est leur adaptabilité :
- Adaptation au profil de risque : ils peuvent être conçus pour correspondre à différents niveaux de tolérance au risque, des plus prudents aux plus aventureux.
- Sur mesure : la structure de ces produits peut être ajustée pour répondre aux objectifs spécifiques de performance ou de garantie d’un investisseur. C’est justement en ce sens que MCF vous accompagne !
Visibilité sur le potentiel de rendement
Les produits structurés fournissent une visibilité sur le profil de performance, selon un scénario de rendement qui permet d’évaluer le rendement potentiel ainsi que le risque théorique maximum dès le moment de l’investissement.
Le fonds structuré est également transparent, car la structure et le mécanisme de performance sont clairement définis dès la souscription.
Accessibilité et souplesse d’investissement
Les produits structurés présentent une agréable flexibilité en termes de support d’investissement :
- unités de compte : ils peuvent être intégrés dans des contrats d’assurance vie ou de capitalisation, ajoutant de la diversité au sein de ces enveloppes.
- compte-titres : ils sont également accessibles via un compte-titres ordinaire, offrant ainsi une grande accessibilité aux investisseurs souhaitant utiliser ces véhicules.
En résumé, les avantages des produits structurés peuvent être assimilés à :
- Protection du capital à divers niveaux.
- Outil puissant de diversification.
- Personnalisation en fonction des besoins spécifiques de l’investisseur.
- Clarté sur le profil de performance prévisible.
- Multiples options quant aux supports d’investissement.
Investir dans des produits structurés implique une démarche réfléchie et alignée avec vos objectifs financiers et votre profil de risque. Grâce à leur polyvalence et leurs caractéristiques protectrices, ils constituent une composante intéressante à considérer pour votre stratégie d’investissement globale.
Quel est l’intérêt d’un produit structuré par rapport à la détention du sous-jacent du produit ?
Garantie de capital et barrière de protection
Opter pour un produit structuré plutôt que pour la détention directe d’un sous-jacent ajoute une couche de sécurité à l’investissement grâce à une garantie partielle ou totale du capital. Ainsi, face à des marchés baissiers, le produit structuré permet d’atténuer les pertes jusqu’à un certain seuil prédéterminé, par exemple 50%, en dessous duquel la garantie du capital entre en vigueur. Cet élément est absent lorsqu’on détient directement l’actif, exposant ainsi l’investisseur à des pertes plus substantielles sans filet de sécurité.
Stratégie d’investissement ajustée au risque
Le produit structuré présente l’avantage de pouvoir être finement ajusté en fonction de la tolérance personnelle au risque de l’investisseur, procurant ainsi une mesure du risque plus calibrée et un potentiel de rendement mieux maîtrisé. Contrairement à l’achat direct de l’actif, qui suit les aléas du marché, le produit structuré est conçu pour répondre aux exigences spécifiques de celui qui l’achète.
Transparence des scénarios de performance
Les investisseurs bénéficient avec les produits structurés d’une transparence sur les différents scénarios de performance possibles. La prévisibilité est un atout majeur puisque les termes de l’investissement sont définis à l’avance : les conditions de la protection du capital sont claires, et la façon dont la performance est calculée est transparente, offrant une visibilité accrue sur les retours potentiels.
Détention indirecte et coûts associés
La détention indirecte de l’actif sous-jacent à travers le produit structuré peut être avantageuse en termes de coûts. Moins de frais de transactions sont souvent requis en comparaison avec l’achat direct de l’actif, et la gestion de l’investissement se fait de façon plus passive, sans nécessiter une surveillance continue ni des ajustements fréquents.
Diminution de la volatilité globale du portefeuille
En intégrant des produits structurés dans un portefeuille, l’investisseur peut constater une diminution de la volatilité globale. Ces instruments financiers contribuent à absorber les chocs du marché grâce à leur conception qui prévoit des mécanismes de protection contre les fluctuations soudaines des cours.
En résumé, le produit structuré est à privilégier par rapport à la détention directe lorsque la sécurité du capital est une priorité. Il offre une protection face aux incertitudes du marché, une stratégie d’investissement ajustable, et une gestion simplifiée, autant d’atouts se traduisant par un potentiel de stabilisation essentiel pour un investisseur soucieux de maîtriser les risques.
